南方周末:“茶葉第一股”背后：普洱茶的山頭與江湖
云南省勐?？h，鄰近緬甸，是普洱茶的發(fā)祥地之一。 （南方周末記者 盧寶宜/圖）
很多人不知道，中國(guó)作為茶葉大國(guó)，在整個(gè)A股市場(chǎng)卻沒(méi)有一家茶企。
2020年7月3日，證監(jiān)會(huì)披露，中國(guó)茶葉股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中茶”）和普洱瀾滄古茶股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瀾滄古茶”）都向上交所遞交了上市申請(qǐng)?！安枞~第一股”躍入人們的視野。
茶葉要上市的新聞出來(lái)后，迅速成為勐海人茶余飯后的重要話題。
勐?？h位于云南省西雙版納傣族自治州西部，鄰近緬甸，是滇藏茶馬古道的源頭，也是普洱茶的發(fā)祥地之一。勐?？h縣城不大，沿街商鋪基本全是茶莊，縣城以外則由林立的古茶山組成。不是種茶的，就是賣(mài)茶的，勐海所有人的生活幾乎都和茶葉息息相關(guān)。
押寶普洱茶
“如果真的有茶企能上市，不是中茶，就得‘大益’了。”勐海陳氏普洱總經(jīng)理陳兵對(duì)南方周末記者說(shuō)。陳兵是佛山人，在勐海有自己的茶山和茶廠，每年有一半時(shí)間都生活在勐海。
多位勐海的茶商也對(duì)南方周末記者表達(dá)了對(duì)中茶的期待。當(dāng)前國(guó)內(nèi)茶葉市場(chǎng)雖大，但是行業(yè)集中度低，缺乏規(guī)模性的企業(yè)。中茶作為茶行業(yè)內(nèi)唯一的央企，以及全品類(lèi)的中華老字號(hào)茶企，連續(xù)多年在茶行業(yè)百?gòu)?qiáng)中排名第一，自然也成為“茶葉第一股”的最有力競(jìng)爭(zhēng)者。
不過(guò)哪怕是這樣的頭部茶企，市場(chǎng)占有率依舊很低。根據(jù)招股書(shū)，中茶銷(xiāo)量占比最高的烏龍茶，2019年市占率僅達(dá)到1.74%，其他茶品類(lèi)的市占率更是不到1%。
根據(jù)中國(guó)茶葉流通協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2017年，全國(guó)僅有87家茶企總資產(chǎn)超過(guò)1億元，超過(guò)10億元的僅有6家。企查查顯示，當(dāng)前中國(guó)共有在業(yè)存續(xù)茶企132萬(wàn)家。
群雄割據(jù)的時(shí)代正在國(guó)內(nèi)茶行業(yè)中上演，小品牌、小茶廠遍地開(kāi)花。
中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)南方周末記者表示，中國(guó)茶產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期處在不規(guī)范、不透明的運(yùn)營(yíng)當(dāng)中，首先得規(guī)范化后，才能品牌化，再能規(guī)?；??！耙虼耸陜?nèi)不可能出現(xiàn)茶葉中的茅臺(tái)?！?/p>
“如果有，那也是誕生在普洱茶中?！痹颇鲜〔枞~流通協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張明春告訴南方周末記者，整個(gè)茶產(chǎn)業(yè)偏農(nóng)業(yè)屬性，如烏龍茶、綠茶等品類(lèi)講究新鮮，從采摘環(huán)節(jié)幾乎直通消費(fèi)環(huán)節(jié)，中間沒(méi)有太多需要通過(guò)技術(shù)加工的品牌賦能，無(wú)法建立起品牌的影響力。“與其他茶葉品類(lèi)相比，普洱茶可以囤積，首先具備收藏價(jià)值，現(xiàn)在還具備金融價(jià)值，如普洱茶就有很多期貨買(mǎi)賣(mài)。這在其他品類(lèi)都是沒(méi)有的?！?/p>
近年來(lái)，像國(guó)際紅酒市場(chǎng)一樣，除了飲用價(jià)值，普洱茶被賦予更多保健功能和文化含義，炒家和玩家們的圈子也在日益擴(kuò)大。
值得注意的是，這次兩家申請(qǐng)上市的茶企募集的資金投向也格外一致。除了用于品牌建設(shè)，就是用于投向普洱茶的產(chǎn)能項(xiàng)目。中茶在兩個(gè)項(xiàng)目上分別擬投資2.90億元和2.51億元；瀾滄古茶則分別為3.50億元和2.79億元。
2002年成立、總部位于云南省普洱市的瀾滄古茶，是專(zhuān)注于普洱茶的單品類(lèi)經(jīng)營(yíng)茶企。中茶則不同，旗下品牌眾多，各大茶類(lèi)產(chǎn)品都有，包括烏龍茶、普洱茶、紅茶、白茶等，其中烏龍茶的占比還最大。但兩家茶企不約而同地把募集資金都投入到普洱茶，最直接的理由也許是普洱茶售價(jià)高、賺得多。
招股書(shū)顯示，只做普洱茶的瀾滄古茶2017-2019年間的毛利率分別高達(dá)65.56%、64.03%、61.94%，幾乎是中茶的2倍，同期內(nèi)，中茶的毛利率分別為38.68%、38.96%及40.58%。
近三年來(lái)，瀾滄古茶的普洱茶銷(xiāo)售均價(jià)分別為每公斤378.61元、500.82元和579.94元。按照同期毛利率計(jì)算，三年來(lái)，每賣(mài)出去一公斤普洱茶，就能分別收獲毛利約248元、320元和360元。
由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同，帶來(lái)的毛利率不同，中茶的營(yíng)收雖然接近瀾滄古茶的5倍，凈利率卻僅僅是后者的2倍。如此看來(lái)，就不難理解為何全品類(lèi)經(jīng)營(yíng)的中茶也選擇融資以擴(kuò)大普洱的產(chǎn)能。
“班章為王”
當(dāng)前普洱在國(guó)內(nèi)屬于賣(mài)方市場(chǎng)，供不應(yīng)求，買(mǎi)主爭(zhēng)購(gòu)，尤其是高端系列的古樹(shù)茶普洱。所謂古樹(shù)，一般指樹(shù)齡滿100年以上的茶樹(shù)。
一位來(lái)自老班章村的茶農(nóng)告訴南方周末記者，2020年剛過(guò)去的春茶季（3-5月），老班章的古樹(shù)春茶起步價(jià)約為3萬(wàn)元/公斤?！皼](méi)有上限，價(jià)高者得?！?/p>
哪怕價(jià)格如此高昂，排隊(duì)來(lái)?yè)尩牟枭倘匀缓芏唷?/p>
根據(jù)2008年出臺(tái)的普洱茶國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，普洱茶必須以地理標(biāo)志保護(hù)范圍內(nèi)的云南大葉種曬青茶為原料，并在地理標(biāo)志保護(hù)范圍內(nèi)采用特定的加工工藝制成。而根據(jù)國(guó)家質(zhì)檢總局規(guī)定，普洱茶地理標(biāo)志產(chǎn)品保護(hù)范圍是：云南省普洱市、西雙版納傣族自治州、昆明市等11個(gè)州市所屬的639個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)。
正如紅酒論酒莊，普洱也講山頭。這些鄉(xiāng)鎮(zhèn)中，又屬上文提到的勐海縣最為出名。
業(yè)內(nèi)有“班章為王”的說(shuō)法，幾乎代表著當(dāng)下對(duì)普洱茶的最高標(biāo)準(zhǔn)。老班章是一個(gè)村，坐落在勐海的布朗山上，憑借著海拔在1800-1900米間、每年降雨量在2000毫米以上、泥層堆積層厚、土壤以有機(jī)紅酸土和黑土為主等天然優(yōu)勢(shì)，成為茶樹(shù)生長(zhǎng)的好地方。
據(jù)西南農(nóng)業(yè)大學(xué)教授劉勤晉研究，老班章普洱茶以大葉茶樹(shù)為主，具有陳香的特征，其香氣明顯高于其他地方的中、小葉種茶樹(shù)，同時(shí)得益于得天獨(dú)厚的自然環(huán)境，泡出來(lái)的茶可產(chǎn)生令人著迷的棗香、荷香、參香和樟香。
圖蘭的哥哥就是班章村的上門(mén)女婿，由于近年來(lái)賣(mài)茶賺得不少，一家五口已經(jīng)在縣城買(mǎi)了房，如果不是春茶期間，都不會(huì)回村，哪怕村里已經(jīng)蓋好了新的別墅。如今單身沒(méi)有工作的圖蘭，在雨水季會(huì)到村子里幫忙看家。
他對(duì)南方周末記者說(shuō)，村里人都這樣，這些年賺夠了錢(qián)，大多在縣城買(mǎi)了房，買(mǎi)了車(chē)，甚至買(mǎi)了店鋪。不過(guò)，雖然不常住在村子里，村里的房子隔三差五也會(huì)裝修?！板X(qián)多到?jīng)]處花。”為此，村口甚至專(zhuān)門(mén)開(kāi)設(shè)了一家農(nóng)村信用合作社給村民存錢(qián)。
圖蘭介紹，整個(gè)班章村一共八十多戶人家，其中三分之一的村民和陳升號(hào)茶企簽了長(zhǎng)期合作合約，其他茶農(nóng)則是自行售賣(mài)給其他茶企與散戶。
這是因?yàn)槔习嗾麓逦挥诓祭噬缴钐帲?008年以前，這里的茶尚未被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，甚至連村民們幾乎都“與世隔絕”。就是這時(shí)，勐海的陳升茶廠投資100萬(wàn)元修建了8公里的進(jìn)山山路，同時(shí)與老班章的村民按照5年內(nèi)四季不變的統(tǒng)一價(jià)收購(gòu)鮮葉，才把老班章的茶帶到了眾人面前。
隨著越來(lái)越多人發(fā)現(xiàn)老班章的茶葉品質(zhì)高，后續(xù)有茶農(nóng)在合約期滿后，不再選擇與陳升茶廠簽約，自行定價(jià)售賣(mài)給越來(lái)越多慕名前來(lái)的茶商、茶企和愛(ài)茶之人。
雖然如今已經(jīng)修了公路，但是從勐海縣城一路驅(qū)車(chē)到布朗山深處的老班章村，單程仍需2-3個(gè)小時(shí)。而路途再遙遠(yuǎn)，也不妨礙每年春茶時(shí)節(jié)，來(lái)老班章村的車(chē)絡(luò)繹不絕，停滿了半個(gè)山頭。
多位村民告訴南方周末記者，從2018年開(kāi)始，所有外來(lái)車(chē)輛一律不許進(jìn)入村里。春茶期間入內(nèi)人士必須登記，且由認(rèn)識(shí)的村民帶入方可進(jìn)村?！拔覀円荒昃凸ぷ髯龃翰璧?個(gè)月，其余時(shí)間休息。”圖蘭表示，一家人年收入在200萬(wàn)以上完全沒(méi)問(wèn)題。
高價(jià)，是因?yàn)楣┎粦?yīng)求。古樹(shù)茶有限，每年的春茶一早就會(huì)被和村民相熟的茶企搶光。越來(lái)越多好茶之人，哪怕進(jìn)了老班章村，也可能沒(méi)有機(jī)會(huì)購(gòu)買(mǎi)。不過(guò)即便如此，還是有不少人愿意驅(qū)車(chē)前往，只為來(lái)“朝圣”和一品老班章的地道茶味。
整個(gè)村子只有村口一家飯館，這里一道“茶葉炒雞蛋”的菜式就售價(jià)168元，而來(lái)嘗鮮的人還很多，因?yàn)橛玫氖抢习嗾碌墓艠?shù)茶炒。
眼瞧著越來(lái)越多游客前來(lái)“朝圣”，村里甚至在2019年出臺(tái)了《進(jìn)入老班章村車(chē)輛、游客管理辦法》，外來(lái)車(chē)輛一律要停放在村口的停車(chē)場(chǎng)，繳納停車(chē)費(fèi)的同時(shí)，可自行選擇坐電瓶車(chē)進(jìn)村，每人收取15元。在山下，還有200元可乘坐直升機(jī)在老班章村上方繞一圈的體驗(yàn)活動(dòng)。而這些費(fèi)用由村民小組共同收取。
普洱消費(fèi)的兩極
陳兵從事普洱茶行業(yè)已經(jīng)十余年，主要做高端普洱茶。只要他在勐海，隔三差五就會(huì)進(jìn)村和村民聊天。“整條村的人我都認(rèn)識(shí)。”
也是憑借著這樣的交情，陳兵每年都能在“春茶大戰(zhàn)”中成功向村民購(gòu)得10-50公斤不等的老班章。據(jù)他透露，除了陳升號(hào)以外，像班章一類(lèi)的古樹(shù)茶，很大一部分也給到了像陳兵這樣的中小茶企。
誰(shuí)會(huì)花那么高的價(jià)格買(mǎi)茶？陳兵觀察，大部分消費(fèi)者都是普洱茶的資深茶友，購(gòu)買(mǎi)多是用于自飲或收藏。既然要花大價(jià)格，自然要找信得過(guò)的熟人買(mǎi)。
陳女士是佛山人，每年都會(huì)入手至少2公斤班章用來(lái)自喝。她告訴南方周末記者，喝茶，尤其是喝普洱，是一個(gè)講究志同道合的事情。和茶企老板認(rèn)識(shí)后，建立起彼此信任的關(guān)系，就會(huì)長(zhǎng)期合作。
陳兵的大部分客戶都是來(lái)自廣州、東莞的資深茶客。如果有客戶要買(mǎi)班章或其他古樹(shù)茶，他都是親力親為跑上山，從茶葉采摘環(huán)節(jié)，就跟著監(jiān)督和指導(dǎo)茶農(nóng)，必須一芽一葉，然后再指定專(zhuān)業(yè)的炒茶師傅保證炒茶質(zhì)量?！霸绞呛玫脑?，越要保證做純料茶，不摻雜其他臺(tái)地茶。這是大品牌無(wú)法保證的?！?/p>
所謂臺(tái)地茶，是指那些運(yùn)用現(xiàn)代茶葉種植技術(shù)，在新種植的密植高產(chǎn)的現(xiàn)代茶園產(chǎn)出的茶葉，它們通常樹(shù)齡在20年以下，品種較新，由于密植和過(guò)多的人工增產(chǎn)干預(yù)，茶葉品質(zhì)較老樹(shù)茶差。
如果要給普洱茶分類(lèi)，臺(tái)地茶和古樹(shù)茶代表著品質(zhì)的兩端，也是價(jià)格的兩端。
大部分的大型茶企主要業(yè)務(wù)其實(shí)是生態(tài)茶或臺(tái)地茶，畢竟昂貴的古樹(shù)茶，尤其是古樹(shù)純料茶的客群太小。事實(shí)上，無(wú)論是中茶或大益，作為普洱頭部的兩家茶企，主打的都是拼配茶。用較差的臺(tái)地茶拼配較好的生態(tài)或大樹(shù)甚至古樹(shù)茶，搭配成更好入口、物美價(jià)廉的大眾產(chǎn)品。
由于臺(tái)地茶的價(jià)格相對(duì)低廉，隨著勞動(dòng)力成本的攀升，越來(lái)越多茶企甚至自己坐擁臺(tái)地茶的租賃權(quán)，但也不會(huì)去開(kāi)采，而是選擇直接收購(gòu)茶農(nóng)或初制所的毛茶原料進(jìn)行加工。為的就是降低成本，吸引客源。
瀾滄古茶的招股書(shū)就提到，從2010年開(kāi)始，瀾滄古茶就與臨滄、普洱、西雙版納三大普洱茶主產(chǎn)區(qū)的百余個(gè)茶葉專(zhuān)業(yè)合作社和初制所合作，采購(gòu)毛茶原料。2017年-2019年，每公斤的采購(gòu)價(jià)格分別為108.06元、137.58元、157.58元，呈逐年上升趨勢(shì)。
陳兵觀察，今年新冠肺炎疫情的突然發(fā)生，對(duì)于主要做中低端普洱茶、面向入門(mén)級(jí)大眾消費(fèi)者的茶企而言，有一定的打擊。受疫情影響，大部分消費(fèi)者都會(huì)有低收入預(yù)期，降低消費(fèi)預(yù)算，茶葉對(duì)他們而言，作為非必需品，可能會(huì)被舍棄。
不過(guò)，對(duì)于高端普洱茶的消費(fèi)群體而言，反倒沒(méi)有太大影響。陳兵本來(lái)把今年春茶的營(yíng)業(yè)額目標(biāo)下調(diào)了50%，結(jié)果卻還是100%地完成了原目標(biāo)。他手上的客戶，都沒(méi)有減少下單。
“能花上幾萬(wàn)元，甚至十幾萬(wàn)去買(mǎi)自己喝的茶，都是高端人群，疫情其實(shí)并沒(méi)有真正影響到頂層的有錢(qián)人的生活，他們的消費(fèi)需求并沒(méi)有下降。”陳兵稱，資深茶友依舊會(huì)購(gòu)買(mǎi)古樹(shù)茶，因?yàn)樽彀鸵呀?jīng)養(yǎng)“刁”了，就喝不得差的茶葉了。
而這樣的現(xiàn)象，也正在加劇普洱消費(fèi)市場(chǎng)的兩極分化。大眾市場(chǎng)的缺失，意味著短期內(nèi)將很難看到行業(yè)朝集中化、規(guī)?；姆较虬l(fā)展。
用炒期貨的方式炒茶
哪怕是古樹(shù)茶，之所以發(fā)展到今天的高價(jià)，除了其本身的價(jià)值以外，也不乏炒作的助力?；仡櫰斩璧臍v史，它比任何其他茶品類(lèi)都更早地?fù)碛辛速Y本的介入，甚至被“金融化”，但最終因行業(yè)的混亂與不規(guī)范，無(wú)疾而終。
據(jù)云南省茶葉流通協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張明春介紹，普洱茶在1980年代以前在國(guó)內(nèi)并不被熟知，一直都以極低廉的價(jià)格運(yùn)送至國(guó)外市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)最早興起喝普洱茶的是香港。出于早茶文化的興盛，香港的茶樓發(fā)明了“菊普（菊花普洱）”這類(lèi)茶，原因是便宜。沒(méi)想到，卻意外地受到了大家的喜愛(ài)。
改革開(kāi)放后，受香港影響，廣州的早茶文化復(fù)蘇。茶樓為了降低成本，也選擇當(dāng)時(shí)價(jià)格較低廉的普洱。從那時(shí)起，國(guó)內(nèi)的普洱消費(fèi)市場(chǎng)才在無(wú)意中被打開(kāi)。
伴隨著普洱市場(chǎng)的需求逐漸擴(kuò)大，廣州芳村吸引了大批茶商集聚。1999年，“南方茶葉市場(chǎng)”開(kāi)業(yè)，彼時(shí)從事茶葉貿(mào)易的商戶已超1000家。次年，由廣州市政府主辦的第一屆茶博會(huì)舉行，芳村茶葉市場(chǎng)由此亮相，知名度大大提高。
沒(méi)想到的是，普洱在內(nèi)地打開(kāi)了消費(fèi)的大門(mén)后，受到了熱炒，價(jià)格一路飆漲。
2002年，云南一款宮廷普洱在第三屆茶博會(huì)上拍出了100克16萬(wàn)元的“天價(jià)”，隨后帶領(lǐng)著整個(gè)普洱產(chǎn)業(yè)開(kāi)始了風(fēng)起云涌的“天價(jià)炒作”。芳村茶葉市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)已經(jīng)擴(kuò)大成近5000家商家，紛紛轉(zhuǎn)型普洱茶交易。彼時(shí)的云南和廣東，都開(kāi)始了對(duì)普洱加速度的“瘋狂”。
普洱茶價(jià)格飆升的背后，也與當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境有關(guān)。隨著國(guó)民收入提高，但國(guó)內(nèi)持續(xù)的低利率水平、民間投資渠道的匱乏，使得具有耐保存特點(diǎn)的普洱茶幾乎一夜之間被作為投資保值品，成為追逐的對(duì)象。
“7542、7581、8613……”邁入2010年后，在芳村茶葉市場(chǎng)里，這些茶葉編碼宛如股票代碼，被反復(fù)“叫賣(mài)”著。這些數(shù)字其實(shí)是普洱茶的嘜號(hào)，即貨運(yùn)標(biāo)記，只要是茶餅都由4位數(shù)表示，前兩個(gè)數(shù)字為年份，第三個(gè)為毛茶原料的登記，末尾數(shù)字則代表生產(chǎn)廠家的編號(hào)。
喊話的人正是中介，這是芳村茶葉市場(chǎng)最活躍的一群人，他們的作用就是為普洱茶的買(mǎi)家與賣(mài)家牽線，如果生意促成，抽取一定的中介費(fèi)用。這群人往往只用一個(gè)電話、一個(gè)電動(dòng)車(chē)就能開(kāi)展業(yè)務(wù)，主要就是與不同的茶商搭話，了解行情，收集資料，促成交易。
正是有了茶葉市場(chǎng)早期這群活躍的中介存在，為普洱的期貨交易做了鋪墊。
2004年就開(kāi)始在芳村開(kāi)店的俊軒茶業(yè)老板羅亮告訴南方周末記者，自2012年開(kāi)始，芳村茶葉市場(chǎng)出現(xiàn)了期貨交易模式。這種獨(dú)特的模式，直到今天在其他茶類(lèi)中都未曾出現(xiàn)。
所謂期貨交易模式，就是只見(jiàn)茶票，不見(jiàn)實(shí)物。只要有貨單，就可以找茶客繳納定金，但不做實(shí)際交易，等茶葉價(jià)格攀升后，由上一個(gè)茶客再賣(mài)給下一個(gè)茶客，如此復(fù)制。在這樣的情況下，用“自己賣(mài)，自己買(mǎi)”來(lái)抬價(jià)的手法一度非常普遍，導(dǎo)致普洱茶票交易量異?；钴S的同時(shí)，普洱茶的價(jià)格也飛漲。
這樣類(lèi)金融化的嘗試，雖提高了茶葉市場(chǎng)的流通性，但對(duì)于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展似乎沒(méi)有實(shí)質(zhì)性作用。擊鼓傳花的“炒茶”游戲曾在2007、2014年都相繼遭遇過(guò)“至暗時(shí)刻”。每當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，渾水摸魚(yú)的品牌與人群被洗牌，市場(chǎng)再次回到原處。
它帶來(lái)的副作用很多，福海茶廠營(yíng)銷(xiāo)中心副總經(jīng)理方樹(shù)宏曾表示，當(dāng)前茶行業(yè)很難吸引到投資的原因，不僅是大部分消費(fèi)者對(duì)普洱茶產(chǎn)業(yè)感到撲朔迷離與不信任，大部分投資人同樣覺(jué)得這個(gè)行業(yè)很難在短期內(nèi)深入了解。這也是此前資本市場(chǎng)不看好茶企的原因。
“我做茶快20年了，真正喝茶的人還只是那一小群，甚至變得更小眾了。”羅亮覺(jué)得，普洱茶曾浪費(fèi)了親近和獲取大眾喜愛(ài)的機(jī)會(huì)。
?。☉?yīng)受訪者要求，圖蘭為化名）
南方周末記者 盧寶宜
